随着上周Kiwibank 的资产转移到一家国有公司，新西兰皇冠现在已经完全控制了该银行。估计成本为 21 亿纽元，所有权变更具有政府救助的所有特征。
前所有者 NZ Post、Accident Compensation Corporation 和新西兰养老基金有理由退出。因为这是一家正在发展中的陷入困境的银行。
主要资本比率从 2018 年的健康 13% 下降到今年 6 月的 10.5%，澳大利亚审慎监管局要求银行达到的最低水平，才能被视为毫无疑问的强大。
股本回报率徘徊在每年 6% 左右，而该银行较大的竞争对手提供的回报率是其两倍。除此之外，储备银行在 2019 年宣布的高资本要求正在逐步实施。
政府已承诺对该银行进行注资以帮助其发展。无论官方如何呼喊资助，这一步都是唯一且现实的选择。话虽如此，政府在决定转移控制权时列举了几个理由。
首先是将银行掌握在新西兰手中。政府还承诺全力支持 Kiwibank 成为银行业的真正主流竞争力银行。最后，转移允许“所有未来的经济利润留在新西兰。并与澳大利亚拥有的银行不同。”但这些理由不应该从表面上理解，还需再次研究。
将经济利润留在国内
将经济利润留在国内自动成为新西兰人创造价值的想法绝不是理所当然的。
Kiwibank最新报告的利润为 1.36 亿纽元，即每位新西兰人 25纽元。与澳大利亚四大银行报告的利润相比，这相形见绌：总计约 60 亿纽元，即每人 1,200纽元。
其他银行要么保留其利润，要么将利润支付给所有者和股东。在实践中，这些是养老基金和保险公司等机构投资者，其中一些位于新西兰。
此外，持有澳大利亚银行股份的新西兰人将获得股息。与 Kiwibank 的所有者不同，这些 Kiwi 投资者将直接从他们的投资中受益。
最后，应该指出的是，由于资本要求的增加，银行在新西兰积累了利润。自 2018 年以来，新西兰的四家澳资银行保留了价值 120 亿纽元的利润。否则，这些将通过塔斯曼转移给他们的父母。
同样，这些银行为稳定的金融体系做出了贡献，将利润留在了新西兰，并且不需要更多的技术或财政支持。
本地所有权
实际上，由于储备银行的要求，所有新西兰银行都在当地注册成立。外资银行在很大程度上独立于其母公司运营。这导致了诸多不便。
例如，ASB 银行不能自由使用其所有者联邦银行开发的新技术，即使如果允许这样做会产生规模效率。
此外，当新西兰子公司倒闭时，债权人不能追究外国母银行的责任。因此，外资所有权不太可能显着改变 Kiwibank 的运营。
但外国所有权的前景可能会增加价值。它可以鼓励其管理层加紧努力以实现增长和竞争。
可行性和竞争
Kiwibank 拥有 5% 的市场份额，规模很小，缺乏蓬勃发展和有效竞争所需的临界质量及竞争力。它的小规模已经存在问题，因为该银行无法为大客户提供服务。例如，政府不依赖 Kiwibank 的银行业务。
由于新西兰银行市场受到严格监管和保守规则，Kiwibank 的增长机会进一步受到限制。例如，欧洲银行在采用新技术方面遥遥领先。欧洲银行账户之间的资金转账是实时执行的，而在新西兰，这种转账仍然需要几个小时。
政府声称，自 Kiwibank 成立以来，银行市场竞争变得更加激烈。根据财政部长格兰特·罗伯逊 (Grant Robertson) 的说法，Kiwibank 继续对四大银行施加压力。
可能是这样，但其他小型竞争对手也会这样做。例如，荷兰的合作银行在农业贷款方面具有竞争力。其他小型银行仍然资本充足，不会面临与 Kiwibank 相同的挑战。
未来的风险
Kiwibank 最有可能的前进方向是进一步增加对高风险客户的贷款。罗伯逊已经提到了这一点，他认为 Kiwibank 可以通过专注于中小企业成为行业的颠覆者。
问题是 Kiwibank 需要专业知识来做到这一点。增加资本是不够的。政府将希望避免 Kiwibank 承担过多的风险，因为这将使银行本身的未来面临风险。
最重要的是，Kiwibank 的所有者存在干预其运营的风险。虽然现任政府承诺尊重运营独立性，但谁知道未来政府会做什么。
最后，还有道德风险问题，为其他银行开创先例。如果其他较小的银行之一发现自己陷入困境怎么办？政府会介入吗？同样，拯救 Kiwibank 的决定表明未来确实不确定。
原文作者：by Martien Lubberink – interest.co.nz
