美国 CPI 通胀意外下行，引发市场强烈反应。美国短期利率较低，但 10 年期利率在稍早下跌后的第二天回到持平。风险偏好飙升，推动标准普尔 500 指数上涨 2%，货币大幅波动，美元下跌超过 1%，纽元上涨超过 2% 至 0.6420。
备受期待的美国CPI报告令人震惊。总体和前食品和能源 CPI 均低于市场预期 0.2 个百分点，分别为 0 和 0.3% 每月。在年度变化方面，总体通胀率从 9.1% 下降至 8.5%，而前食品和能源指标稳定在 5.9%，后者本月的年化增长率为 3.8%。汽油价格暴跌推动了整体结果，进一步的降价将支撑下个月的另一个低点。机票、汽车租赁和酒店价格的下降导致业绩疲软，由于价格已经大幅上涨，通常的夏季价格上涨没有实现。其他核心通胀指标，如克利夫兰联储中值和削减均值以及亚特兰大联储粘性价格指数均显示出一定程度的放缓，但年化月率仍分别处于 6.5%、5.5% 和 5.4% 的高位。通胀压力在 7 月份有所缓和，幅度超过预期，但核心通胀仍然太高，无法让中央银行以 2% 为目标。尽管如此，这些数据似乎是在无休止的积极通胀冲击之后出现的。
美联储已明确表示，它希望在对通胀前景更加放松之前看到一系列良好的通胀结果。近期强劲的就业数据，尤其是工资通胀数据也不容忽视。正如我们昨天指出的那样，数据并不能回答我们都想知道的问题——未来一年通胀会以多快的速度下降，所以关于美联储需要进一步收紧多少以及经济软着陆还是硬着陆的争论经济可以实现的将风靡一时。
芝加哥联储主席埃文斯在 CPI 报告发布后发表讲话，虽然他承认有关通胀的“第一份正面报告”，但他似乎并没有改变他先前的观点，即通胀“高得令人无法接受”。他重申了他对今年和明年进一步加息的看法，这将使联邦基金利率达到 3.75-4% 的范围，“以确保通胀回到我们 2% 的目标”。
明尼阿波利斯联储主席卡什卡里也在 CPI 报告后发表讲话，虽然他很高兴看到通胀意外下行，但他指出美联储距离宣布通胀胜利“还很远”，而且数据不会改变他对通胀的预期路径加息，预计到 2023 年底联邦基金利率将达到 4.25-4.5%。他表示，美联储在明年通胀很可能远超目标时降息的想法是“不现实的”。
市场对 CPI 报告的最初反应是收益率大幅下降，但此后这种情况已显着消退。2 年期美国国债收益率暴跌超过 20 个基点至 3.07% 的低点，但此后又回升至 3.21%，当日“仅”下跌 6 个基点。10 年期利率下跌 14 个基点至 2.67% 的低点，但现在回升至 2.78%，当天大致持平，接近新西兰收盘时的水平。OIS 市场降低了下个月加息 75 个基点的可能性，会议目前预计加息 58 个基点，低于昨天收盘时的 67 个基点。
风险偏好飙升（诱发澳元上涨的主要原因），VIX 指数四个月来首次跌破 20。标准普尔 500 指数上涨约 2%，纳斯达克指数上涨 2.5%。
货币市场出现了巨大的反应，与利率市场不同，最初的走势没有逆转。美元普遍走软，当日下跌 1.1%。纽元一直是风险偏好上升的主要受益者之一，涨幅超过 2%，最高升至 0.6434，目前在 0.6420 附近。一份好的 CPI 报告不会改变我们对已够糟糕的全球宏观经济前景的看法，而纽元的强劲上涨提供了一个很好的卖出机会。澳元在 0.71 上方见顶，当天上涨 1.7% 至 0.7085。
欧元突破1.03，英镑升至1.2275。鉴于其对美国 10 年期利率的敏感性，日元一直在震荡，在几乎触及 132 之后，美元/日元回到了 133 附近。鉴于其表现出色，纽元在所有关键交叉点上均走高。
昨天，在全球力量的影响下，国内利率走高，掉期和 NZGB 曲线平行上升，几乎所有利率都上涨了 6 个基点。2 年期掉期利率收于 3.84%，10 年期掉期收于 3.52%。
预计今天上午的 REINZ 数据将显示更多关于当地房地产市场的坏消息，销售活动以较低的价格下滑。随着美国 CPI 的影响，本周剩余时间的全球经济日历很轻松。今晚的美国 PPI 数据和首次申领失业救济金人数不应该动摇。
