从本质上讲，这意味着在那段时间里，低端市场的买家因首付需求减少而受益，并且不得不借更少的钱。但他们将面临不断增加的抵押贷款支付成本，这反过来又会限制他们进行购买的能力。
由于抵押贷款利率正从最近的上涨中有所缓和，市场价格继续下跌，房地产市场可能正处于首次购房者的转折点。
根据interest.co.nz的房屋贷款负担能力报告，新西兰全国下四分位销售价格，即每月25%的销售低于和75%高于的价格点，去年11月达到67万纽元的峰值。然而，到今年7月，它已回落至60.6万纽元，跌幅为6.4万纽元（-9.6%）。
注：四分位数也就是把数据分成四段，那么就需要三个数据点，分别是Q1（下四分位数）Q2（中位数）Q3（上四分位数）。它是一组数据排序后处于25%和75%位置上的值。 四分位数是通过3个点将全部数据等分为4部分，其中每部分包含25%的数据。 很显然，中间的四分位数就是中位数，因此通常所说的四分位数是指处在25%位置上的数值（称为下四分位数）和处在75%位置上的数值（称为上四分位数）。
下表显示了每个地区的低四分位价格从峰值下降了多少。惠灵顿降幅最大，为 125,000 纽元，坎特伯雷降幅最小，为 15,000 纽元。
较低的价格应该使首次购房者更容易入市购买，因为他们减少了需要的首付金额，以及为抵押贷款承担的债务金额。
以全国较低的四分之一价格购买房屋的 20% 首付所需金额，已从去年 11 月的峰值 134,000 纽元降至今年 7 月的 121,200纽元（下降了 12,800纽元），而相应的 80% 抵押贷款的规模有所下降，同期从 536,000纽元增至 484,800纽元（下降51,200纽元）。
在全国房价最昂贵的奥克兰地区，购买一栋价格较低的四分位数房屋所需的 20% 首付金额，从去年 11 月的峰值 193,200纽元降至 7 月的 172,000纽元。这减少了 21,200 纽元。同期，80% 抵押贷款所需的金额，从 772,800 纽元降至 688,000纽元，减少了 84,800纽元。
通常情况下，借款金额的下降幅度也会导致抵押贷款支付的减少，但同期抵押贷款利率的上升幅度如此之大，以至于较低四分位价格房屋的抵押贷款支付实际上增加了，即使借入的金额减少了。下图显示了自 2002 年以来平均两年固定利率的变化。
房屋贷款负担能力报告估计，在去年 11 月价格达到顶峰时，以全国较低的四分位价格购买的房屋为 536,000 纽元的 80% 抵押贷款的还款额约为每周 596纽元。
今年 7 月，80% 的抵押贷款购买价格较低的四分位数房屋所需的金额，将减少到 484,800纽元。但是，即使抵押贷款的规模减少了 51,200纽元，每周还款额约为 631纽元，多出 35纽元。那是因为利率在同一时期急剧上升。
去年11月，各大银行收取的两年期固定抵押贷款利率平均为4.08%。到今年 7 月，这一比例已升至 5.44%。
从本质上讲，这意味着在那段时间里，低端市场的买家因首付需求减少而受益，并且不得不借更少的钱。但他们将面临不断增加的抵押贷款支付成本，这反过来又会限制他们进行购买的能力。
因此，他们从房价下跌中获得的收益，却因更高的抵押贷款利率而遭受损失。
然而，7 月份可能标志着这一趋势的转折点，两年固定利率的平均涨幅几乎停滞在 5.44%，而 6 月份为 5.43%。
与此同时，下四分位数价格继续下降，全国下四分位数价格又下降了 24,000 纽元，从 6 月的 630,000 纽元降至 7 月的 606,000 纽元。
如果这种趋势继续下去，首次购房者将以更低的价格、更低的首付、更小的抵押贷款和更低的抵押贷款支付来赚钱。
那么有哪些机会呢？
下图显示了主要银行从 2002 年 1 月到 2022 年 7 月收取的平均两年固定抵押贷款利率的月度变动。
虽然自去年年中以来的急剧增长是不寻常的，与 2008 年全球金融危机之后的下降相匹配，但当前的利率水平并没有什么不寻常的地方。
事实上，图表表明他们刚刚回到了长期常态。
然而，即使利率稳定在当前水平附近，房价也必须继续下跌，首次购房者才能开始在负担能力方面获得任何有意义的好处。
