周五公布的数据显示，年度通胀率已达到3.3%的10年高点，超过了所有预期，并强调了一个事实，即经济现在正处于红热状态。
食品、建筑成本，当然还有住房的价格上涨，促成了最近几个月的后新冠时代需求激增，这与世界各地的趋势相呼应，因为经济在政府刺激措施的支持下重新开放。
令人惊讶的强劲通胀数据出现在储备银行给出迄今为止最明确的迹象，即它可能会提高利率，成为世界上大流行病后第一批收紧货币政策的中央银行之一。
储备银行宣布了撤回其量化宽松支持的计划，并在其最新的公开声明中删除了关于需要 “相当长的时间和耐心 “来实现其通胀和就业目标的提法，加剧了对即将加息的猜测。
在储备银行的评论以及远超预期的通胀数据之后，金融市场已经开始预期会有一系列的加息，以冷却经济并克制通胀。
官方现金利率–新西兰的中央银行利率–仍为0.25%，创下历史新低，但这在未来几周内似乎可能会发生变化。市场押注从下个月开始，将连续三次加息。
银行已经开始提高他们的抵押贷款利率，以备不时之需。在过去的一周里，新西兰的四大银行以及Kiwibank、The Co-operative和TSB等挑战银行，已经在许多条件下将其抵押贷款利率提高了大约30个基点。如果储备银行扣动扳机，预计会进一步提高。
许多经济学家和分析家现在预测，官方现金利率将在2月份上升到1%，并在未来一年左右达到1.5%至2%。这将意味着许多新西兰抵押贷款至少增加1.25个百分点，给家庭预算带来压力并影响消费。
那么家庭可能承担多少额外费用呢？根据储备银行的数据，上次官方现金利率为1.5%时（2019年年中），一年期固定抵押贷款的平均利率比今天的一年期平均利率高1.44个百分点。
以这一差异作为粗略指导，今天购买奥克兰中位数房屋的人，价值115万纽元（有20%的存款和2.55%的一年期抵押贷款），在3.99%的利率下，每两周可能要多付322纽元。
银行已经警告借款人要考虑到他们对利率上升的风险。在澳新银行最近的一份报告中，策略师大卫-克罗伊(David Croy)呼吁房主们在预算中为更高的抵押贷款成本做好计划。该银行的分析发现，76%的抵押贷款债务要么是浮动利率，要么是在未来12个月内将被重新固定。
Kiwibank的经济学家也提出了关于大量的人面临利率上升的问题。该银行的团队建议，80%的抵押贷款将在明年年中前被重新调整，”在我们进入紧缩周期时，这是一大块重新调整的内容”。
据预测，即使利率上升，也会稳定在历史低点附近。然而，较高的利率将给许多在今年的市场繁荣期进入住房市场的人带来问题。
特别是奥克兰的首次置业者在过去一年中承担了大量的债务，百万纽元的抵押贷款远非罕见。根据储备银行的数据，3月份有4.11亿纽元的债务与家庭收入比大于6的借款。在2019年3月，只有7300万纽元的贷款高于这一比率。
加息对金融稳定构成威胁的程度尚不清楚。储备银行指出，近年来，低利率鼓励了冒险行为。5月，央行表示，新的借款人更容易受到利率上升和可能的房价下跌的影响。
近年来，借款人和经纪人都抱怨严格的贷款标准，贷款人在给他们开绿灯之前，会测试人们是否能够负担6%或7%的贷款。贷款人的保守做法应确保那些能够承受痛苦的人能够吸收这种痛苦。
如果没有另一场新冠或意想不到的灾难，更高的利率和更昂贵的抵押贷款似乎即将到来。对于那些习惯于较高利率的借款人，以及那些在最近的市场激增之前购买的借款人，不应该有太多的失眠。
对于那些新进入房地产市场，拥有大量抵押贷款的人，特别是那些在奥克兰或惠灵顿的人，利率的提高可能会带来更多的冲击。但是，这应该是一种不受欢迎的、不舒服的预算挤压，而不是即将到来的金融灾难。
(范遥，信报编译）
